Nan mwa novanm 2006, premye endikatè ki mennen a revele pwoblèm. Depatman Komès rapòte ke nouvo kay pèmèt 28 pousan nan yon ane. Sa vle di lavant kay nouvo ta glise pou pwochen nèf mwa yo. Men, pesonn pa t 'kapab kwè ke pri lojman ta tonbe.
Li pa t 'rive depi Gran depresyon an .
Rezèv Federal Rezèv la rete optimis. Nan rapò a Novanm Beige Liv , Fed a te di ekonomi an te fò ase yo rale lojman soti nan glisman li yo. Li pwente nan travay fò, enflasyon ki ba ak ogmante dafè pou konsomatè depans.
An 2006, Fed la te inyore dezyèm siy klè nan detrès ekonomik. Sa ki te koub rendement Envèse pou US Treasurys. Yon koub rendement Envèse se lè short-term pwogrè nòt Trezò yo pi wo pase pwodiksyon long tèm. Regilye pwodiksyon kout tèm yo pi ba yo. Envestisè bezwen yon retou ki pi wo pou mare lajan yo pou pi lontan. Men, yo pral envesti nan yon kosyon alontèm pou pwoteksyon kont yon bès. Koub sede a te tou envèse anvan iyon yo rekreyasyon nan 2000, 1991, ak 1981.
Ekonomis inyore siy sa a paske to enterè yo te pi ba pase nan resesyon anvan yo. Pifò nan yo te panse pri lojman ta monte yon fwa Fed a bese to enterè yo.
Yo kwè ekonomi an ta toujou ogmante 2-3 pousan ane sa a. Sa a paske ekonomi an te gen anpil lajan likid sikile nan kwasans gaz.
Imobilye kòz kriz
An reyalite, 2007 GDP grandi te rive nan 2 pousan. Men, ekonomi-obsèvatè pa t 'reyalize gwosè a absoli nan mache a ipotèk subprim . Li te kreye yon "pafè tanpèt" nan evènman move.
Premyèman, bank yo pa t 'tankou enkyete w sou kredi-diyite a nan prete. Yo rvande ipotèk yo sou mache a segondè .
Dezyèmman, koutye ipotèk reglemante te fè prè bay moun ki pa te kalifye. Twazyèmman, anpil pwopriyetè te pran prè enterè sèlman pou jwenn pi ba peman chak mwa yo. Kòm pousantaj ipotèk réinitialiser nan yon nivo ki pi wo, sa yo pwopriyetè kay pa t 'kapab peye ipotèk la. Lè sa a, pri lojman tonbe epi yo pa t 'kapab vann kay yo pou yon pwofi. Kòm yon rezilta, yo remet.
Katriyèm, bank repackaged ipotèk nan ipotèk-te apiye sekirite . Yo te anboche sofistike "kantite jocks" yo kreye sekirite yo nouvo. "Quants yo" te ekri pwogram konpitè ki pli lwen repare MBS sa yo nan pakèt ki gen gwo risk ak ki ba anpil risk. Pake ki gen gwo risk peye pi gwo pousantaj enterè, men yo te plis chans default. Pake ki gen anpil risk peye mwens. Pwogram sa yo te tèlman konplike ke pa gen moun ki konprann sa ki te nan chak pake. Yo pa te gen okenn lide ki jan anpil nan chak pake te ipotèk subprime.
Lè fwa yo te bon, li pa t 'gen pwoblèm. Tout moun te achte pakèt yo ki gen anpil risk paske yo te bay yon retounen pi wo. Kòm mache a lojman te refize, tout moun te konnen ke pwodwi yo te pèdi valè. Depi pa gen moun ki konprann yo, valè okazyon an nan sa yo dérivés te klè.
Denye, men pa pi piti, anpil nan achtè yo nan sa yo MBS yo pa t 'sèlman lòt bank yo. Yo te envestisè endividyèl , fon pansyon, ak lajan lizyè . Ki gaye risk la nan tout ekonomi an. Lajan lizyè itilize dérivés sa yo kòm garanti prete lajan. Sa ki te kreye pi gwo retounen nan yon mache ti towo bèf, men grandèt enpak la nan nenpòt ki bès. Securities ak Echanj Komisyon an pa t kontwole fon bòdi, kidonk pa gen moun ki te konnen ki jan anpil nan li te ale sou.
Fed a entèveni
Nan mwa Mas 2007, Fed a te reyalize ke bòdi fon lojman lizyè te kapab menase ekonomi an. Pandan ete a, bank te vin vle yo prete youn ak lòt. Yo te pè ke yo ta resevwa move MBS an retou. Bankers pa t 'konnen ki kantite move dèt yo te sou liv yo. Pa gen moun ki te vle admèt li. Si yo te fè, Lè sa a, Rating kredi yo ta bese.
Lè sa a, pri stock yo ta tonbe, epi yo ta kapab kapab ogmante plis lajan yo rete nan biznis. Mache a stock wè-sawed nan sezon lete an, kòm mache-Watchers yo te eseye figi konnen kouman move bagay yo te.
Pa mwa Out, kredi te vin tèlman sere ke Fed a prete bank $ 75 milya dola. Li te vle retabli likidite depi lontan ase pou bank yo ekri pèt yo epi pou yo jwenn tounen nan biznis la nan prete lajan. Olye de sa, bank sispann prete prèske tout moun.
Espiral la anba te sou pye. Kòm bank koupe tounen sou ipotèk, pri lojman tonbe pi lwen. Sa te fè plis prete ale nan default, ki ogmante prè yo move sou liv bank '. Sa te fè bank yo prete menm mwens.
Plis pase uit mwa kap vini yo, Fed a te bese to enterè ki soti nan 5,75 pousan a 2.0 pousan. Li ponpe dè milya de dola nan sistèm bankè a retabli lajan likid sikile. Men, pa gen anyen ki ka fè bank yo mete konfyans yo youn ak lòt ankò. An novanm 2007, US Trezò Sekretè Henry Paulson te reyalize sitiyasyon vre. Bank yo te gen yon pwoblèm kredibilite, pa yon pwoblèm lajan likid sikile. Li te kreye yon Superfund. Li te itilize $ 75 milya dola nan dola sektè prive pou achte ipotèk move. Yo te menm garanti ke Trezò a. Nan tan sa a, li te twò ta ke panik gripped mache finansye yo . Li te vin aparan ke $ 75 milya dola pa te pral ase.
Yon Ounce pou prevansyon
De bagay yo te ka anpeche kriz la. Premye a ta dwe règleman nan koutye ipotèk, ki moun ki te fè prè yo move, ak lajan bòdi, ki moun ki itilize twòp ogmante . Dezyèm lan ta dwe rekonesans byen bonè sou ke li te yon pwoblèm kredibilite, e ke gouvènman an ta oblije achte prè yo move.
Men, nan yon sèten mezi, kriz finansye a te koze pa inovasyon finansye ki depase imenite imen. Enpak potansyèl de nouvo pwodwi, tankou MBS ak dérivés, pa t 'konprann menm pa jocks yo ki te kreye yo. Règleman te ka adousi bès a pa diminye kèk nan ogmante a. Li pa t 'kapab yo te anpeche kreyasyon an nan nouvo pwodwi finansye. Nan yon sèten mezi, laperèz ak Evaris ap toujou kreye bul. Inovasyon ap toujou gen yon enpak ki pa aparan jiskaske byen apre reyalite a.