Ki jan kouri dèyè gwo valè ka lakòz pwoblèm pou pòtfolyo ou
Famed Hockey jwè Wayne Gretzky adisyone moute sekrè l 'nan siksè lè li te di, "ale kote rondèl a pral, pa kote li ye." Lè analize yon konpayi oswa fon mityèl , envestisè yo anpil ta fè byen yo koute konsèy la menm. Olye de sa, yo soufri de sa yo konnen nan biznis la kòm "pèfòmans kouri dèyè." Le pli vit ke yo wè yon klas avantaj cho oswa sektè yo, yo rale lajan yo soti nan envestisman lòt yo epi vide l 'nan objè a nouvo nan afeksyon yo. Rezilta a anpil analogue yon moun kouri dèyè zèklè - yo ale kote li te frape ak Lè sa a, mande poukisa yo kontinye konpoze nan pi ba pase pousantaj mwayèn nan retounen ; yon trajedi ki èkspoze pa depans friksyon .
Sa a se pa yon bagay ki minè. Yon pwojè rechèch Morningstar te dekouvri ke pandan peryòd lè fon kache mityèl agrave nan 9%, 10%, 11%, envestisè aktyèl yo nan lajan sa yo sèlman te fè 2%, 3%, ak% 4, paske yo te toujou ap achte ak vann nan jisteman fwa yo mal, sa ki pèmèt emosyon yo kontwole yo olye ke yo pran yon View alontèm nan envesti.
An tèm de konsekans pou bati richès , ki se katastwofik, espesyalman yon fwa ou te faktè nan enflasyon .
Ki sa ki se pèfòmans sot pase bon pou si li pa ka predi lavni nan lavni?
Kòm branch fanmi Benjamin Graham, papa ki gen valè envesti, vize deyò, pèfòmans pase a itil nan kalkile valè a nan yon stock , kosyon, fon mityèl, oswa yon lòt avantaj sèlman twò lwen ke li se indicative de sa ki vini nan lavni an kòm li konsènan salè pwopriyetè oswa rapò pwoteksyon enterè yo .
Pou egzanp, li la itil yo konnen ki jan élèves yo lwil oliv gen istorikman fè pandan peryòd de tonbe pri bit paske sa ka bay kèk insight nan fason biznis la ap travay. Ou ka jwenn nan nwa yo ak boulon ak wè ki sa ki se menm bagay la tou, ki sa ki diferan, ak ki jan ki pral enfliyanse koule lajan kach. Li bon yo dwe konnen ke rapò a p / e sou aksyon lwil oliv ki pral gade pi ba yo lè yo pi chè akòz yon fenomèn ke yo rekonèt kòm yon pèlen valè . Sa gen yon sèvis piblik sèten.
Retounen nan bonè 2000 la, nwa lò te komès nan $ 10 yon barik ak anpil kèk analis yo montre nan fen mizè sektè enèji a. Kòm nan 2016, endistri a se nan sitiyasyon opoze a. Pri lwil oliv yo te tonbe, analis enèji yo ap di ke li ta ka dire jiska la fen deseni a oswa pi long, ak aksyon yo nan sektè a yo te frape difisil ane sa yo nan pwosperite ekstraòdinè. Sa a se nòmal pou endistri a lwil oliv, men envestisè souvan pa konpòte li tankou li.
Kesyon pou Ede Ou Evite Chasing Pèfòmans Pèp la
Ki jan yon envestisè pwoteje kont sote nan yon sektè cho, fon, stock oswa klas avantaj, sedwi sèlman pa bon pèfòmans ki sot pase? Men kèk kesyon ou ka vle mande tèt ou ki ta ka kapab ofri plis pwoteksyon kont desizyon tro emosyonèl:
- Ki sa ki fè mwen panse salè yo nan konpayi sa a pral materyèl pi wo nan tan kap vini an pase yo nan moman sa a?
- Ki risk ki genyen nan ipotèz mwen nan pi wo salè? Ki jan chans se ke sa yo risk teyorik yo ap vin reyalite reyèl?
- Ki sa ki te lakòz orijinal la nan pèfòmans konpayi-a oswa pèfòmans-sou? Si li te nan nenpòt fason lye nan kontablite agresif, ki sa ki fè ou asire w ke sitiyasyon an te pèmanan rezoud ak entegrite restore nan kabinè avoka a? Si se te yon pwoblèm endistri espesifik, ki sa ki fè ou panse ke ekonomi yo pwal pi devan yo pral diferan? (Chanjman endistri yo san patipri ra, menm si yo rive - li se pa yon aksidan ki pi bon aksyon yo posede sou dènye jenerasyon yo kèk yo te konsantre disproporsyonelman nan yon ti ponyen nan endistri yo.) Yon rezèv pou yon ti tan ak demann sitiyasyon? Lower depans opinyon?
- Eske sektè sa a patikilye, endistri, oswa stock ki gen eksperyans yon ogmantasyon rapid nan pri nan istwa resan? Konnen prensip la ke pri se esansyèl, sa a toujou fè envestisman an atire? Èske kandida yo pou pi bon salè te deja pwi nan sekirite a lè w ap gade metrics tradisyonèl tankou rapò dividann PEG la ?
- Eske mwen fè akizisyon sa a oswa dispozisyon ki baze sou evaliasyon pwopriete, acha sistematik, oswa distribisyon mache?
- Si te gen yon devyasyon enpòtan soti nan vle di la nan nenpòt nivo sans - evaliasyon pwopriete, nivo salè, pwodiksyon dividann, oswa kèlkeswa sa - sa ki fè mwen panse ke pa pral yon reversion vle di? Kouman pou mwen konnen ke sa a vrèman se "nouvo nòmal la"? Kouman pou mwen konnen mwen kap nan yon konpayi otomobil apre n bès nan chwal ak manifaktirè buggy epi yo pa yon faktori widget jwi dosye segondè rentabilité pandan ane boom ki pral n bès, tankou nòmal, pandan resesyon?
Nan lòt mo, sekrè a dèyè mistik sot pase pèfòmans pou rezilta nan lavni se konnen ke li sitou vini desann nan koule lajan kach kache. Si ou konprann kouman koule lajan kach yo ap jenere, ki sa ki génération yo, kouman yo byen vit yo grandi nan lavni an, ak kijan anpil ekite li pran pou jenere yo, ou ka travay deyò rès la pi souvan pase pa.