Èske Munis bon pou ou?
Malgre ke lide a nan yon kosyon taks gratis - son gwo nan premye, benefis prensipal la nan egzanpsyon taks la akimile pa moun ki nan parantèz taks yo pi wo. Envestisè nan pi ba parantèz taks yo ka, an reyalite, ka pi bon nan bon obligasyon depi yo gen tandans peye pi wo pwodiksyon an anvan taks sou pase lyezon minisipal yo. Nan lòt mo, pou moun ki nan parantèz pi ba yo, benefis taks la nan munis ka pa gwo ase konpanse bòdans 'pi ba pwodiksyon an.
Fason fasil pou detèmine ki se pi bon kou nan aksyon se kalkile sede-ekivalan sede a (TEY) nan yon kosyon an patikilye atravè pwosesis sa a senp de etap:
Premyèman, jwenn resipwòk la nan pousantaj taks ou lè l sèvi avèk ekwasyon an 1 - pousantaj taks ou . Si ou peye 28%, resipwòk la se tou senpleman 1 - .28, oswa .72 (72%).
Dezyèmman, divize sa a nan sede a sou kosyon taks la gratis yo chèche konnen sede taks la-ekivalan. Si kosyon an nan kesyon an bay 4%, ekwasyon an se: 4.0 divize pa .72, oswa 5.56%.
Ou ka aprann plis sou pwosesis sa a, osi byen kèk konsiderasyon espesifik pou kenbe nan tèt ou lè ou konpare sekirite taksab ak taks ki egzante, nan atik mwen an Kouman Pou kalkile taks sou ekivalan taks .
Munis ak IRA yo pa yon bon melanje
Lè yo detèmine si munis yo bon pou ou, li enpòtan tou pou konsidere ki kalite kont ou pral lè l sèvi avèk envesti.
Moun ki sèvi ak yon kont taksab pral jwenn benefis konplè nan ekzanpsyon taks munis '. Sepandan, lè l sèvi avèk yon kont taks-difere tankou yon IRA oswa 401 (k) pa fè sans paske revni enterè nan kont sa yo deja taks-egzante. Pa gen okenn règ kont envesti nan munis nan yon kont taks-difere, men si yon envestisè gen yon chwa ant sa oswa envesti atravè yon kont peye taks, kou a lèt fè plis sans.
Retounen yo ak risk nan Bon Minisipal
Nan nenpòt ki ane yo bay yo, lyezon minisipal yo gen tandans bay delivre retounen ki sanble nan direksyon sa yo nan mache a kosyon pi laj envestisman-klas, byenke pa nesesèman nan mayitid. Tablo sa a montre retounen Barkley Index Minisipal Bond la nan chak ane kalandriye ant ane 1991 ak 2013. Munis te delivre retounen total pozitif nan 19 nan 23 ane ki sot pase yo, ak yon gwo 17.46% (1995), yon ba nan -5.17 (1994), ak yon mwayèn kalandriye-ane retounen nan sou 6%.
Se pèfòmans nan obligasyon minisipal kondwi pa twa faktè kle:
- Risk pousantaj enterè : Sa a se risk ki pi gwo fluctuations bond-mache pral afekte pèfòmans nan mache a kosyon minisipal yo. Lè pwodiksyon an sou trezò Ameriken yo tonbe, menm jan yo te fè nan entèval 2009-2012 la, li ede kreye yon seri pozitif pou munis. (Kenbe nan tèt ou, pwi yo ak pwodiksyon deplase nan direksyon opoze ). An menm tan an, peryòd de k ap monte pwodiksyon Trezò - tankou 2013 , lè Barkley Minisipal Index la Bond tounen -2.55% - kreye headwinds pou lyezon minisipal yo.
- Risk kredi : risk kredi se wout la déplacement risk pou potansyèl defo pa yon konpayi ka afekte pèfòmans obligasyon li '. Pou egzanp, yon minisipalite ki wè pwofi taks pi fò ta dwe wè yon enpak pozitif sou pri li yo, pandan y ap youn ki parèt yo dwe ogmante danje finansye ap afekte negatif.
Risk kredi tou enkòpore enpak la ki pi laj kondisyon ekonomik ka gen sou andeyò jeneral la nan emeteur kosyon minisipal yo. Pou egzanp, lè ekonomi an ak mache lojman yo fò, envestisè tipikman jwenn plis konfyans ak konsiderasyon fòs a finansye kache nan emeteur minisipal yo. Kontrèman, yon resesyon diminye konfyans ak lakòz envestisè yo mande pi gwo pwodiksyon an (ak pi ba pri). Sa a se vizib nan lyezon minisipalite -2.48% retounen nan 2008. Menm si pwodiksyon Trezò tonbe ak lyezon envestisman-klas tounen prèske 5.5%, obligasyon minisipal pèdi tè akòz enkyetid sou enpak la pi laj nan kriz finansye ane sa a.
- Headline risk : Lyezon Minisipal yo tou ki afekte nan risk gran tit, oswa risk pou atik nouvèl ap lakòz envestisè pèdi konfyans. Egzanp yo enkli pa sèlman kriz finansye de 2008 la, men tou, fayit Konte Orange la nan 1994, prediksyon Meredith Whitney nan "yon vag" nan défaut minisipal nan 2010. Tipikman, sepandan, vann-konpwomi ki gen rapò ak risk gran tit yo te pwouve yo dwe irezistib achte opòtinite olye ke yon rezon pou panike.
Konsiderasyon sa yo ap diskite nan plis detay nan atik la " risk yo nan Bon Minisipal ."
Ki jan yo Envesti nan Bon Minisipal
Envestisè jeneralman chwazi nan mitan twa opsyon pou envesti nan obligasyon minisipal: sekirite endividyèl, lajan mityèl, echanj-komèsyal lajan (ETFs), oswa fon fèmen-fen .
Envesti nan sekirite endividyèl yo ka difisil pou anpil moun. Pandan ke apwòch sa a prezante opòtinite pou jwenn envestisman espesifik ak yon atire komès-off nan risk ak retounen, pwosesis sa a kapab tou difisil pou moun san yo pa konesans espesifik nan analiz kredi. Danje a isit la se ke yon moun ap tou senpleman chwazi yon kosyon ki baze sou sede li yo , olye ke fouye pi fon yo chèche konnen poukisa sede li yo ka pi wo pase mwayèn. Sou bò plis, envesti nan obligasyon endividyèl ak kenbe yo nan matirite ede bese enpak la nan risk ki enterese-to ak risk gran tit ki dekri anwo a.
Pifò nan kòmanse envestisè entèmedyè chwazi envesti nan obligasyon minisipal atravè fon mityèl oswa ETFs. Pwodui sa yo bay konbinezon jesyon pwofesyonèl ak yon pòtfolyo ki divèsifye ki ka jwenn aksè atravè yon envestisman sèl. Sepandan, a vas majorite de fon pa gen dat matirite espesifik. Sa vle di ke faktè tankou enterè-to risk ka lakòz pri a tonbe epi rete ba pou yon peryòd pwolonje, ki kapab fòse envestisè a fèmen nan pèt la si li bezwen vann fon an.
Envestisè, Se poutèt sa, bezwen asire w ke yo ka achte ak kenbe yon fon kosyon minisipal pou omwen twa ane anvan ou achte. Anplis de sa, lajan kosyon minisipal - pandan y ap pi an sekirite pase, di, segondè-sede kosyon lajan , émergentes bon mache , oswa aksyon - yo pa yon envestisman ki apwopriye pou yon moun ki gen yon orè envestisman kout tèm oswa pou moun sekirite nan direktè lekòl la se priyorite nan pi gwo .
Lis Morningstar la nan lajan kosyon minisipal yo ka jwenn isit la, epi ou ka li yon revizyon nan ETFs yo kowòdinasyon divès kalite isit la .
Segondè randman vs. Envestisman Klas
Pandan ke fraz "lyezon an sede segondè" se tipikman asosye ak dèt rèstriktirasyon, envestisè yo ka envesti tou nan segondè sede lyezon minisipal yo. Tankou segondè sosyete sede, gwo monnen rendement yo gen tandans gen pi gwo risk kredi (oswa yon risk ki pi wo nan default), men yo menm tou yo ofri pi gwo pwodiksyon an. Envestisè ki gen yon orizon tan ki pi long ak ki moun ki ka tolere plis risk ka itilize munis wo-wo kòm yon fason yo ranfòse yo apre taks revni-a. Aprann plis sou segman sou mache sa a .
Kalite Bon Minisipal
Lyezon Minisipal vini nan yon varyete de gou, jan sa endike nan lis ki anba a. Si ou ta renmen plis enfòmasyon, lyen yo nan fen seksyon sa a bay plis detay sou chak kalite kosyon.
- Obligasyon Obligasyon Jeneral: Yo rele tou GO yo , sa yo se obligasyon ke yo apiye nan "konfyans nan Bondye ak kredi" nan konpayi an, ki pa gen okenn espesifik pwojè idantifye kòm sous la nan fon yo.
- Bon revni : Bon ke ke revni ki te pwodwi pa pwojè espesifik ke yo finanse pa pwoblèm nan kosyon.
- Antisipasyon Nòt : Yon kosyon ki soti nan yon antite ki bezwen satisfè yon kout tèm bezwen lajan kach. Yon fwa antite a resevwa lajan kach la li se "antisipe," li itilize fon sa yo peye sekirite yo nan matirite.
- Pre-Ranbousman Bon Minisipal : Yon kosyon ke konpayi an rachèt, oswa "apèl," nan obligatèr anvan dat la matirite. Lè to enterè yo tonbe, emeteur yo ka "rele" bon yo ke yo te bay nan pi gwo pousantaj yo nan lòd yo diminye depans enterè yo. Yon fwa ke konpayi an vann nouvo (bese ki bay) kosyon an, li pral sèvi ak lajan yo achte sekirite Trezò ki gen matirite nan oswa tou pre menm tan an kòm pwoblèm orijinal la. Enterè ki soti nan pwoblèm Trezò a peye enterè a sou kosyon pre-ranbouse a jiskaske li vin gen matirite, pandan y ap direktè lekòl la soti nan matirite Trezò a peye direktè lekòl la.
- Asirans garanti Minisipal : Asire obligasyon minisipal yo se pwoblèm kosyon ki pote asirans prive ki garanti direktè lekòl la ak enterè yo pral peye nan evènman an ke konpayi an pa ka fè sa.
- Bati Bon Amerik : Konnen tou kòm "BABs," sa yo se bon minisipal ki soti nan avril 2009, jiska desanm 2010, kòm yon pati nan Ameriken Recovery ak Reinvestment Act. Kontrèman ak munis tradisyonèl la, revni a se konplètman peye taks bay envestisè yo.
- Bon vèt : Yon kosyon ki gen montan yo itilize pou finanse pwojè anviwònman-zanmitay. Pwoblèm kosyon anpil konsakre yon pòsyon nan lajan yo nan kòz sa yo, men lyezon vèt yo se moun ki espesyalman deziyen pou anviwònman an.
Limit responsabilite nou : Enfòmasyon sou sit sa a bay pou rezon diskisyon sèlman, epi yo pa ta dwe entèprete kòm konsèy envestisman. Anba okenn sikonstans enfòmasyon sa yo reprezante yon rekòmandasyon pou achte oswa vann sekirite. Toujou konsilte yon konseye envèstisman ak pwofesyonèl taks anvan ou envesti.