Non, yo pa te lakòz kriz la ipotèk. Isit la nan sa ki te fè
Wòl nan mache ipotèk la
Fannie ak Freddie te antite gouvènman patwone.
Li te vle di ke yo te dwe konpetitif, tankou yon konpayi prive, epi kenbe pri stock yo. An menm tan an, gouvènman federal la enplisitman garanti valè ipotèk yo rvale sou mache segondè a. Ki te lakòz yo kenbe mwens kapital sipòte ipotèk yo nan ka ta gen pèt. Kòm yon rezilta, Fannie ak Freddie te presyon pran sou risk yo dwe pwofitab. Yo menm tou yo te konnen yo pa ta soufri konsekans yo si bagay yo vire nan sid.
Gouvènman an mete yo moute fason sa a pou pèmèt yo achte ipotèk ki kalifye nan bank , asire yo, ak revann yo nan envestisè yo. Banks itilize lajan yo fè ipotèk nouvo. Pandan tout ane yo, Fannie ak Freddie sipòte mwatye nan tout ipotèk nouvo bay chak ane. Pa Desanm 2007, lè bank yo te kòmanse konstwi prete yo, yo manyen 90 pousan nan tout ipotèk.
Wòl Pandan Kriz Lojman an
Règleman gouvènman entèdi Fannie ak Freddie soti nan achte ipotèk ki gen anpil risk.
Men, jan mache mògej la chanje, se konsa fè biznis yo.
Ant 2005-2007, yo te akeri kèk konvansyonèl, prè fiskal enterè ak 20 pousan desann. Yo chaje sou subprim , enterè-sèlman , oswa ipotèk negatif negatif . Moun sa yo ki te ki kalite prè bank yo ak enjustile koutye ipotèk bay.
Fannie ak Freddie te fè bagay sa yo vin pi mal pa itilize yo nan dérivés nan bès risk enterè-pousantaj nan pòtfolyo yo. Men, kòm konpayi sektè prive ak aksyonè tanpri, yo te fè sa a rete konpetitif ak bank lòt. Yo tout te fè menm bagay la.
Akizans prè Fannie Mae te:
- 62% negatif amortissement
- 84% enterè sèlman
- 58% subprim
- 62% egzije mwens pase 10% angaje.
Prè Freddie Mac a te menm plis riske, ki gen ladan:
- 72% negatif amortissement
- 97% enterè sèlman
- 67% subprime
- 68% egzije mwens pase 10% anbake.
Sa yo ipotèk ekzotik ak subprim te fè Fannie ak Freddie nan akizisyon prè toksik.
Fannie ak Freddie te fè pi piti prete toksik pase pifò bank yo
Règleman yo te fè asire Fannie ak Freddie te pran mwens nan prè sa yo pase pifò bank yo. Yo te jwenn plis nan prè sa yo kenbe pati nan mache nan yon mache trè konpetitif.
An 2005, Sena a patwone yon bòdwo ki entèdi yo kenbe sekirite ipotèk ki te sipòte yo nan dosye yo. Kongrè a te vle diminye risk pou gouvènman an. An total, de GSEs yo posede oswa garanti $ 5.5 billions de $ 11.2 billions mache ipotèk la.
Men, bòdwo a Sena te echwe, ak Fannie ak Freddie ogmante HOLDINGS yo nan prete ki riske.
Yo te kapab fè plis lajan nan pousantaj enterè segondè yo pase de frè yo te soti nan vann prè yo. Yon fwa ankò, yo te ap chèche kenbe pri stock segondè nan yon mache lojman konpetitif trè.
Kòm antrepwiz gouvènman patwone, Fannie ak Freddie te pran plis risk pase yo ta dwe genyen. Yo pa t pwoteje kontribyab yo ki finalman te oblije absòbe pèt yo. Men, yo pa t 'lakòz bès kay la. Yo pa t 'inonde mache a ak prè ekzotik. Olye de sa, yo te yon konsekans, se pa yon kòz, nan kriz mògej la.
Dérivés te ede lakòz Downfall Fannie a
Pa 2007, sèlman 17 pousan nan dosye yo te subprime oswa prè Alt-A. Men, Lè sa a, pri lojman te refize, ak pwopriyetè kay te kòmanse kontrole. Kòm yon rezilta, sa a relativman ti pousantaj de prè subprime te kontribye 50 pousan nan pèt yo.
Kòm GSE, Fannie ak Freddie pa te oblije konpanse gwosè a nan dosye prè yo ak kapital ase nan lavant stock yo kouvri li. Se te yon rezilta tou de efò espresyon yo ak lefèt ke prè yo te asirans. Olye de sa, yo te itilize dérivés nan bès risk enterè-pousantaj nan pòtfolyo yo. Lè valè a nan dérivés yo tonbe, se konsa te fè kapasite yo nan garanti prete lajan.
Ekspozisyon sa a dérivés te pwouve tonbe yo, menm jan li te fè pou pifò bank. Kòm pri lojman tonbe, menm prete kalifye ki te fini plis pase kay la te vo. Si yo bezwen vann kay la pou nenpòt ki rezon, gen ta pèdi mwens lajan pa pèmèt bank lan sezi. Prete nan amortissement negatif ak prè enterè-sèlman yo te nan fòm menm vin pi mal.
Elimine Fannie ak Freddie ta detwi Market Lojman an
Gen kèk lejislatè ki pwopoze elimine Fannie ak Freddie. Lòt moun sijere ke Etazini kopi Ewòp nan lè l sèvi avèk obligasyon kouvri finanse ipotèk ki pi lakay yo. Avèk bon garanti, bank kenbe risk kredi sou ipotèk kay yo. Yo vann obligasyon teiye pa moun ki ipotèk envestisè deyò. Ki pèmèt yo debake risk to enterè.
Ki sa ki ta rive si Kongrè a elimine Fannie ak Freddie? Li ta dramatikman redwi disponiblite a ipotèk ak ogmante pri a. Banks ezite bay desizyon ipotèk ke yo pa garanti. Pousantaj enterè ipotèk ta ka ale kòm yon wo 9-10 pousan. Ipotèk ta vin ra ak chè. Mache a lojman US ta tonbe.